从TopvieW（数据）席位对冲看行情始末

张士安

　　每一个投资者进入股市都是抱着来者能战，战之必胜的赢钱心理而来。然而经过一波又一波激烈博杀，深套股市者不计其数。这其中有满腹经纶的理论派，也有自命不凡的经验派，更有为数众多的消息派。有的看着到手的利润又回到了起点甚至成了负数，也有人高位进入被深深套牢，还有一些投资者整天忙进忙出，最终只得了一些蝇头小利。一个行情下来普通投资者能够盈利的毕竟还是少数。目前中国股市还是资金推动形市场，能够撑起这个市场的一是中国经济持续发展，二是机构投资者的参与。没有机构投资者参与的市场是很难走出一波像样的行情的。既然机构投资者是市场的主流。那么机构投资者集中在一个时间段内大量的建仓就是行情即将启动的信号，相反机构在某一时间段大量的出走，也就预示着行情将要回落调整。跟庄炒股曾经是多少人的梦想，但是机构投资者什么时候进场，什么时候离场，一般投资者是无法知道的。那么有没有一种办法做到庄进我进，庄撤我走呢？有！这种方法已经被我们指南针发现了。她可以让你在行情启动的初期及时跟进，在行情的顶部全身而退。她就是TopvieW（赢富）数据！在她的面前所有机构、大户、私募的行踪均被暴露无疑，我们可以放心大胆的跟庄，真正做到庄进我进，庄撤我走。从此再也不用到处去打探消息，再也不用整天提心吊胆的判断大盘何时见顶。下面就以TopvieW（赢富）数据的对冲能量（对冲能量——就是同一交易席位在同一时间对同一只股票进行的买进卖出交易，它不同于单纯的交易量，但和席位成交量基本一致，用席位成交量也可以判断）结合上证指数从2006年8月开始作具体分析。

指南针公司自2006年7月推出TopvieW（赢富）数据一来，上证指数经过了三起三落，每一次大盘的拐点都被TopvieW（赢富）数据的对冲能量准确捕获。 第一次信号出现在2006年8月28日到2006年8月31日（周数据），参考图1：

　　由图可以看出对冲能量从前一周的373540.04猛增到1887021.21，对冲能量扩大了5.05倍，从此开始了98个交易日的一波跨年度行情，大盘涨幅73.79％。这期间大盘出现过两次中等能量的席位对冲，一次在2006年10月30日至10月31日，参考图2：

　　对冲能量由上一周的700303.05增加到2218393.54，增幅为3.17倍。另一次出现在2006年11月27日至11月30日，参考图3：

　　对冲能量由884242.62增加到3385986.58，对冲能量增加3.83倍，这两次席位对冲可以定义为盘中热点转换，板块轮动，也为了激发普通投资者跟风。在2006年10月30日之前行情一直是慢牛温和走势。从9月1日到10月27日大盘用时36个交易日涨幅8.96％，这期间CYF13最大值才15，大盘在犹豫中前进，大部分投资者的熊市思维还没有转变过来，观望多于参与。为了激发投资者的跟风热情，机构在10月底进行了一次席位对倒。果不其然在随后的18个交易日大盘上涨了11.58％。大盘运行到2006年11月24日，CYF13值为16.8，散户跟风仍不高涨，也可能是长期熊市行情套怕了吧，空仓者不敢追高。这样的行情机构做盘是相当困难的，于是机构在2006年11月底又进行了第二次席位对冲，在其后的25交易日大盘上涨了33.75％，这就给人一种印象，踏空者的判断永远是错误的。大盘节节攀高，赚钱的诱惑力是无穷的，散户投资者终于忍耐不住杀了进去。结果会怎么样，请看，2007年1月24日大盘最高达到2994.28点，这时候的CYF13值28.86，说明散户热情终于调动起来了。再往下看，2007年1月底机构席位对冲能量再次出现，能量由1789538.87增加到6722051.11，增加了3.46倍。参考图4:

　　 接下来出现了30天的调整行情。这期间CYF最小值是25.2，散户参与热情依然高涨，也正是这一原因这次调整并不充分，随后出现了一波低价股革命，参与低价股正是散户所热衷的，随后的上涨行情并没有出现席位对冲信号，为什么？因为散户的热情已经调动起来了，不再需要用席位对冲来激发人气，这才有了2007年上半年的所谓散户行情，低价股革命。在这期间新开户者蜂拥而至，各个证券营业部人头攒动，火爆的不得了。接下来的2007年5月底（哈哈，又是一个月底，难道是巧合，这个课题留给有兴趣的朋友研究吧），对冲能量由3423362.17增加到11221359.54，对冲量能增加了3.28倍，参考图5:

　　 这个时候也正是国家加大调控力度，大力开展风险教育的时候，随后大盘开始了40天的调整。在这次调整中大部分低价股、垃圾股被拦腰斩断，散户损失惨重，大部分后知后觉者被套。从CYF值为18.237可以看出，散户热情明显降低。2007年7月底再次出现大的席位对冲能量，能量由1887627.63增加到6668816.22，对冲能量增大3.53倍，参考图6:

　　预示着新的一波行情将再次展开，接下来用了50个交易日大盘上涨了36.26％，10月16日创出6124点的最高点，当各种利好消息满天飞的时候，10月底大的能量席位对冲能量再一次出现，对冲能量由548849.29增加到4186194.63，能量放大7.63倍，创历史新高，同期大盘成交量并没创历史新高，接下来的20个交易日大盘狂跌了19.34％，宣告了2007年最后一波行情的结束。参考图7：

　　纵观上证自2006年8月到2007年12月的行情波动，每一次大盘的拐点都和席位对冲能量的突变密切相关，“量变到质变”用在这里最合适不过了，也就是说，每一次大的席位对冲能量出现必定会导致大盘的运行趋势发生变化。参考图8

　　从以上分析可以得出如下结论：第一，行情启动阶段，当市场人气低迷时往往需要大量的席位对冲盘，以激发市场人气，因为机构在特定时间段也需要散户作为伴侣。当上涨行情中途出现的小幅度的调整，由于市场人气并没有消退，大盘再次上涨不一定出现大的席位对倒。第二，行情处于相对高位，市场人气异常高涨时，当出现异常大的席位对冲，一般就是大盘见顶信号。比如2007年10月底能量放大7.6倍，因为这个时候，市场人气高涨，普通投资者空仓者正在犹豫，在进还是不进两犯难时，机构在此时再制造一次假象，好像大盘要再接再厉继续冲高，这时普通投资者热情再次被激发起来，接盘一般比较踊跃，机构也顺利完成派发。曾经的一路同行者最终还是接过了机构手中的接力棒。

　　传统意义上一波行情一般分为四个阶段，即，建仓――洗盘――拉高――派发。现在我们有了TopvieW（赢富）数据，一波行情可以简化为两个阶段，即，行情启动阶段（往往是相对低位，机构建仓基本完毕，结合其它指标不难判出）出现异常大的席位对冲，就可以积极跟进，因为这个时所有投资者几乎都在亏损和微赢阶段，机构投资者也不例外。而当行情处在高位，市场人气异常高涨时出现大的席位对冲，这就是机构离场信号，要果断了解，落袋为安。看，有了指南针给我们提供的TopvieW（赢富）数据炒股就是这么简单。行情的两头我们不去参与，只做中间盈利最快的一段。从而规避了不必要的风险。

　　一家之言，难免错误。再者，TopvieW（赢富）数据推出时间不长，能否经得起市场检验还有待观察，希望指南针各位专家、老师指正。

　　说明：以上数据、截图版本为指南针腾龙Topv ieW（赢富）数据的周数据和月底数据。