钟川蓬

    杨新宇博士在《股市博弈论》论述道：“博弈论把股市看成一个竞局，投资人处于博弈对抗中，投资决策是一个博弈计算过程。博弈计算与人们习惯的按照科学规律思考问题不同，它面对的系统不是僵死按一种规律变化，而是有多种变化发展的可能的活的系统。”

    可是，多年来，大多数散户在股市中左冲右杀，就如同下棋没有对手意识一样，一厢情愿的按照自己的想象操作。殊不知，股市现在不仅是散户与主力的博弈，更主要的是主力与主力的博弈，主力与主力在博弈时更是波云诡谲，天翻地覆，作为散户的我们，只有明辨主力博弈的思路，站在主力的角度思考问题，推导出其将要出的下一张牌，方可在主力之间的拼杀中火中取栗，获取利润。可谓“河蚌相争、渔翁得利”，愿我们都做获利的渔翁，不做拼杀的河蚌。

    然而，别说要推导出主力将要出的下一张牌，就是看清主力已经出了什么牌，在赢富数据推出之前，对散户来讲都是不可能的。好在上交所授权指南针公司披露了看清“主力已经出了什么牌”的赢富数据，是散户分析主力行为的利器。但是，散户拥有了赢富数据，并不意味着万事大吉，有了数据，只是看清了主力已经出了什么牌，主力下一步出什么牌，这需要我们站在主力的角度，从入场皆为利的原则，运用博弈思维，缜密推理方可得知，在主力“把喝进口的水又吐出来”之时及时规避风险，方为股市的生存之道。
下面，本人就基金与游资的博弈的博弈分析如下，权当抛砖引玉的一家之言。

    一、案例分析一：600271航天信息

    上图是航天信息自2007年6月12日至2007年12月28日的K线图，从右上角的深度分析可以看出这是一只由基金和法人绝对控盘的股票， 2007年6月12日法人持仓45.53％，2007年12月28日法人持仓44.94％，几乎没有变化，法人持仓稳定。那么这支票的活跃主力首推基金了，但我们从席位统计表中可以看出，这支票在上述选定区域内基金净买28.97亿，净卖22.80亿，资金进出正6.17亿，无论是净买量还是净卖量均排名第一，为该股的第一活跃主力；排名第二的台州解放路证券营业部在上述选定区域内净买5.07亿，净卖4.00亿，资金进出正1.06亿，为该股的第二活跃主力，但其实力与基金相比不在一个数量级上，基本上可以归类为游资行为，该股的走势几乎就是基金主力与该营业部斗法而成，一幅活生生的“河蚌相争”图跃然纸上，分析如下：

    图中白色箭头所指向的是台州解放路证券营业部买入金额较大的K线，从图中清晰地看出，台州解放路证券营业部共大金额买入5次，分别是：

    第一次：2007年6月25日，资金进出正5372万；
    第二次：2007年11月2日，资金进出正7696万；
    第三次：2007年11月5日，资金进出正10996万；
    第四次：2007年11月13日，资金进出正8796万；
    第五次：2007年12月19日和20日，合计资金进出正8334万。

     在台州解放路证券营业部的5次大金额的买入后，该股有4次出现了回调或横盘，其中，第一次和第四次出现了20％左右的深幅回调，第三次出现了10％的回调，第五次出现了横盘，只有第二次该股走出了10％的上涨。但是仅有的一次上涨也是因为该营业部次个交易日（11月5日）继续大额购买该股，属于自拉自唱型，很快，该股在随后的4个交易日迅速出货5340万，颇有涨停板敢死队的风范。

     一、分析基金在台州解放路证券营业部第一次大金额的买入前后行为的变化：

     买入前，基金资金进出正2.82亿

    买入后，基金资金进出负0.73亿

    从买入前后的席位统计可以看出，台州解放路证券营业部在2007年6月25日买入前，基金资金进出正2.82亿，在台州解放路证券营业部在2007年6月25日买入后，基金资金进出负0.73亿.该股下跌了20％，从席位跟踪可以明显地看出，该营业部在不断地割肉卖出，在下图中6月25日到10月29日的箱体震荡区域中累计资金进出负8052万，几乎全部割肉卖出，包括在8月29日基金大幅增仓1.03％及在随后的10月22日基金增仓0.94％的箱体高点均不突破台州解放路证券营业部在2007年6月25日买入当日的高点，坚决不给解套的机会。随后的11月5日还系台州解放路证券营业部的自拉自唱方才突破6月25日高点。

    二、分析基金在台州解放路证券营业部第二、三、四次大金额的买入前后行为的变化

    在11月2日至11月13日台州解放路证券营业部大额资金进出正2.21亿的期间，基金资金进出负1.41亿，再看下图仔细观察这2.21亿是怎样出局的。

    从上图看出，在随后的11月14日至12月14日的一个月的时间内，该股先抑后扬，震荡洗盘，台州解放路证券营业部资金进出负1.82亿，除11月12日买入的7697万略有盈利外，其余筹码可以说大多平推出局。

    在基金对该游资成功洗盘后，该股于12月18日展开了大幅拉升，在随后2个交易日，台州解放路证券营业部大额买进8334万，从上面的分析思路中，各位读者自己都能对该股的走势有个大致判断，该股顺理成章的再次横盘洗筹。

    行文至此，我们对该股主力格局作如下分析：由于该股的绝对主力是基金，台州解放路证券营业部的抢盘等待坐轿的游资行为干扰了基金主力的操盘行为，后续走势如何推导，依然得用博弈思维。

    1、若基金继续对台州解放路证券营业部的抢盘的游资洗盘，在该营业部被洗出局之时，该股上涨之日指日可待；
    2、若该营业部的抢盘的游资不惧洗盘，坚决不出局，随后基金仍然突破平台，大幅拉升，那就属于基金与游资抢盘的行为，一般这种行为出现在股票自身突发特大利好，或者大盘强势启动的外围利好，使基金觉得做盘时机刻不容缓之时，那么该票即可加码买进，一轮快速拉升将随之而来。下一例600122宏图高科即属此类。

    二、案例分析二：宏图高科

     600122宏图高科在上图中的基金仓位由8月22日的25.32％减持到11月2日的8.69％，而同期上海崂山东路证券营业部在选定区域资金进出正5777万，显然，基金和该营业部是该股的两大主力，在该营业部大多数大金额买入时，均出现下跌或横盘走势，但该营业部在8月28日起就坚决买进，不畏惧基金的洗盘或出货，那么随后该营业部与基金又该有怎样的斗法呢？

    看下图：

    在该股复牌后，基金连续两天增仓4.97％，资金进出正2.6亿，且涨幅达到20％，在基金明知前面有游资埋伏的情况下，依然给出10％以上的获利空间，是典型的拉高建仓的枪筹行为，从博弈思维的角度分析，基金目标显然意在高远，若及时跟进，必看高一线，其后来的走势也验证了此博弈分析的正确性。

    从以上两个案例分析中，我初步捋了一下在赢富数据基础之上用博弈思维方式分析主力的下一步行为，这样的案例天天在股市中上演，有兴趣的读者可以此思路复盘分析一下600629 ST棱光的主力对付宁波义和路证券营业部游资的操盘手法（11月2日的该营业部大额买进4069万），想必会有所体会!

    三、博弈分析思路归纳

    如果许多交易者都同时用一个真正好的东西，市场仍然会让大多数参与者亏损，市场要发挥作用，它就必须如此。如果任何方法传播得太广，市场通常只允许那些研究透彻，关注细节的人充分发挥他们的潜力并取得成功，赢富数据跟其他方法没什么两样，在运用赢富数据时必须要有博弈意识，考虑主力之间行为博弈，同时还要考虑我们的操作对主力行为的影响。

     如我们在分析主力资金行为时，有时发现席位资金进出显示为活跃账户加仓，即席位资金进出显示为红柱，但随之股票不涨反跌，当我们深入分析席位跟踪及席位看庄等指标，部分股票就清晰地浮现了主力与主力、主力与游资的博弈行为，当我们准备参与这类股票时，作为散户，如果你的资金量不足以引起主力的注意，我们分析的重点应放在分析主力之间的博弈上，分清谁是第一主力，谁是第二主力，帮第一主力出主意、想办法，大胆假设，小心求证，然后再按第一主力的手法制定我们的策略。不妨先作渔翁，待河蚌争出胜负时在介入。

     结论：当某只股票主力为基金时，如果某一个或几个交易日出现游资大量加仓时，特别是在关键的突破前期高点或突破箱体压力线时，从基金的角度，我们的分析思路可以归纳如下：

     1、基金愿意抬轿：若基金在随后的交易日中继续加仓拉升，那可以判断该股有潜在或已公开的重大利好，或者受大盘强势的影响，出现了抢筹行为，那该股后期走势值得期待，可积极介入；
    2、基金借机出货：若基金在当日及以后借机大幅减仓，千万小心基金利用游资想坐轿的心理反作，直接出货套牢游资。
    3、基金洗盘：若基金在随后的交易日中不再加仓，或小幅减仓，股价出现回落或横盘，每当通过席位跟踪发现游资已经出局之后，股价上涨的可能性极大。

     需要注意的是，为便于分析，我在上述两个案例中都默认基金是一个整体，事实上，大多时候，虽然基金有抱团取暖的现象，但行情越深入，基金之间分歧也日益加大，对基金之间的博弈将是我们接下来研究的重点，找准基金之间多空力量的对比，跟对主力，获取收益。

    同理可推，当非基金主力操盘时，我们可以通过席位看庄找出主力资金进出的主要营业部，把这些主要营业部视同上述分析的基金，当某一日或几日出现新营业部大幅增仓时，可比照上述分析，若出现老主力愿意抬轿时，一般说新营业部大敌属于两种情况，抢筹或老主力的新账户，总之在此位置均可看高一线，但若出现洗盘或出货，那一般要等到该新营业部出局后，老营业部加仓之时介入较好，不能一看到有大幅增仓行为就跟进。

    总之，以股市参与各方的行为作为我们研究股市的基石，摒弃追求股市炼金术似的一劳永逸的所谓绝招，扎扎实实用好我们的赢富数据进行博弈分析，才是根本的制胜之道。