在证券市场发展的历史长河中，伴随着各类市场参与者对财富的梦想和追逐，人们殚精竭虑地寻找和挖掘在市场获利的方法。出于人类对财富的无限追逐热情，无论是主力机构还是一般散户都不能“脱俗”。因此，造就了各类分析方法的层出不穷；因此，就产生了诸如“波浪理论”、“江恩理论”、“随机漫步理论”、“时间周期共振理论”、“k线分析理论”、“盘口语言理论”、“筹码分布理论”等等、等等……名目繁多令人眼花缭乱，目不暇接的各种理论。

    然而，诸多的传统技术分析理论都很难做到尽善尽美，很难达到较高的准确度。当然就更谈不到从根本上解决“如何使主力机构和一般投资人站在平等或者说相对平等的条件下进行博弈”这一证券市场上的难题了！

    首先我们看看所谓的“波浪理论”。该理论的创造者艾略特先生据说根本就没参加过股市的交易！他的理论完全就是实验室里的闭门造车。因此，经常会看到那些“波浪理论”大师在自己的预言失败后给自己找下台的台阶时说的什么“修正浪“、什么”失败浪”….云云。

    而“江恩理论”也并不像“江恩理论”的发明者江恩先生说的那样神乎其神；虽然本人对他老人家推崇有加。

    本人潜心研究的“时间周期三维共振理论”虽然在时间坐标体系上可以在相当程度上解决震荡或者说转折点产生的准确时间，但对震荡或者转折方向和力度大小的预测却也不太完美。

    而“k线分析理论”、“盘口语言理论”更由于主力机构可以利用资金优势来“画线”、利用“对敲”等手法欺骗那些“懂行”的分析者而屡屡失败。因此就有了“K线专打线仙”的调侃说法。

    “筹码分布理论”的推出在一定程度上进了一步，可以在特定条件下了解主力的成本分布情况。在以往市场规模相对较小，机构实力有限的“单庄”时代的确发挥了很大作用。但在目前机构投资者队伍不断壮大，资金结构日趋复杂、混庄成为大趋势的背景下，该理论也日渐黯然失色，逐步失去了其用武之地。

    最近在一次偶然的机会，我接触到了指南针赢富数据软件。当看到那每天的席位资金进出数据时令我大吃一惊！在初步进行研究以后，我不得不这样说：赢富数据几乎颠覆了我多年来已经逐步形成的一套适合自己的分析方法。可以说：赢富数据是技术分析方法的一场大革命！

    在赢富数据的揭示下，主力机构的买进卖出交易一目了然！它不是“筹码分布理论”那样只是建立在“模拟市场买卖行为的仿真算法”上（《筹码分布》前言原文）；更不象“波浪理论”那样需要经常“修正”； 也不像“k线分析理论”、“盘口语言理论”那样去“猜”……我们可以这样认为：赢富数据使得原来传统的技术分析理论从似是而非“猜谜语”一般的技术分析手段升华到了在相当程度上解决了“如何使主力机构和一般投资人站在平等或者说相对平等的条件下进行博弈”这一证券市场上的难题！

    通过指南针赢富数据软件我们可以看到上证指数840多家股票每一天的合计帐户变化情况。因此可以得知大机构是在买进？还是在卖出。这样就可以游刃有余地从机构的进出动向上得出顶，底的位置。而不需要总是战战兢兢地预测分析顶部在哪里？底部在何方！

    通过指南针赢富数据软件我们可以看到在上证所交易的每一只股票中任何一个席位的资金买进和卖出情况！如果您是一个有心人的话，甚至可以通过席位代码得知是哪只基金或者哪个券商在买（卖）这只股票！甚至连买（卖）的数量和平均价格是多少都可以知道！（当然，在软件上体现的是交易额最大的前10个席位）

    通过指南针赢富数据软件我们还可以看到每天股东人数的变化情况，而不是像以前我们只能从季度的报表中看那些已经滞后了几个月的“公开资料”！

    通过指南针赢富数据软件我们还可以看到揭示基金、券商、法人、以及普通投资人的分类帐户统计、可以看到大机构和散户持仓比例的“个股持仓信息”……总之，由于上证所把最原始的交易情况进行了有偿批露，使得市场的透明度大为增加。这样就使得“主力机构和一般投资人站在平等或者说相对平等的条件下进行博弈”这一证券市场上的难题相对地得到了解决！

    说实在的，我就是在此轮从10月开始的一轮中级调整中依据指南针赢富数据的资金进出情况坚决地回避了某些媒体疯狂鼓噪推荐的银行和地产股的。因为，在这次调整的中后期银行和地产股就是主力机构集中减仓的板块！

    由于接触指南针赢富数据时间不长，总结出的心得体会不多。今天先从一般散户最感兴趣，媒体分析师最喜欢引用的“季度机构持仓增减数据”来揭示主力机构是如何利用季度机构持仓增减数据来完成派发和建仓的。以期抛砖引玉之效。

    每到季度末，各上市公司都要依惯例进行季度财务公布。季报或者年报公布栏目中有这样一项内容：股东人数和户均持股数。人们往往根据股东人数变化和户均持股数的增减来推算机构是对某股票进行了增持？还是减持？然而，主力机构就是利用这些所谓的“公开信息”来完成出货和建仓的！如果说以往我们不能看到真实的股东人数变化和户均持股数的增减的话，那么指南针赢富数据的推出就给了我们一般投资人一个分析机构持仓增减数据的真实平台！

    下面我用被媒体大肆渲染的2007年三季度机构增仓股的真实情况来说明主力机构是如何用这些所谓的“公开信息”来完成出货的（在下篇文章中我将撰写那些我认为在今年的年报公布以后，会被媒体鼓噪的“机构增仓股”目前的建仓情况）。

    几乎从2007年7月6日大盘触到3563.54点的那一刻起，上证指数就以令任何经验丰富的老股民都会惊讶的速度几乎马不停蹄地疯狂飙升到6124.04点，然后又以同样令人惊讶的速度一路狂泻到4778.73点。大盘的疯狂举动已经超越了任何普通股民的经验范畴乃至最高管理层的管理智慧。

    大盘如此疯狂，肯定是有人操纵！普通散户当然不可能操纵大盘，况且大盘的走势早已超越了他们的想象力。唯有机构、也只有机构才能让大盘画出如此扭曲的丑恶图形！

    现在回顾一下前几个月令人瞠目结舌的走势，指南针赢富数据中的持仓变化情况其实已经早在10.16见顶6124.06点之前就清楚地揭示了机构的真实动向。而那些可以对市场进行操纵的大机构从9月28日三季报公布截止日的最后一个交易日开始，就给我们编织了一个偌大的谎言，而这个谎言蒙蔽了所有的普通股民。

    下面让我们看看这个谎言从酝酿到被揭穿，机构都对他们重仓的股票都做了些什么？而在这期间，机构让我们故意看到的表象又是什么吧——

    9月28日是国庆节前的最后一个交易日，也是三季报的所有数据统计指标的最后截止日。在这段时间里我们看到的是：大盘从7月6日的3563.54点开始，在84个交易日中，几乎无调整地连续飙升到了5552.3点。在此背景下无论是谁都会坚定地认为市场做多气氛浓厚；几乎所有人都会相信站稳6000点根本不是什么神话。

    那么事实上那些能够对指数形成操纵的大机构在这段时间里又干了些什么呢？请看下面的数据总结：大多数机构重仓个股的仓位在9.28这一天达到了最高点！这就是谎言的开始：因为机构只是想让其重仓股三季报的机构持仓指标做得漂亮些，造成“三季度的机构持仓大幅增加”的假象而已。而不是想继续拉升股价！

    果然，到了9月30日，1400多家个股的三季报基本上都出来了。很多机构重仓股的三季报表都赫然显示：“与半年报中的机构持仓相比三季度的机构持仓有大幅增加”。

    下面是我从媒体公布的《三季度基金增持前30只重仓股名单》中摘录的几家比较典型的在沪市上市的三季报部分基金增持重仓个股机构仓位列表（深市目前不提供赢富数据）：

    而到了10月8日节后的第一个交易日，大盘跳空高开上涨了2.53%；比上一个交易日上涨了140点，取得了节后的开门红。当日多家机构评论：大盘要在短期内突破6000点。而媒体也在不遗余力地鼓噪，疯狂地煽情！深圳的那个死多头分析师甚至在某知名度极高的媒体上公开宣称07年底挑战7000点没问题！

    而事实上机构重仓个股的仓位从10月8日开始起就发生微妙的变化，上面所列的机构重仓股，几乎步调一致地全部从10月8日节后的第一个交易日开始遭到机构的减仓！

    10月15日：央行年内第八次上调存款准备金利率，矛头直指流动性过剩。10月16日：大盘触到6124.04点的历史最高点，央行抑制股市过热的政策也在今天成为压垮股市骆驼的最后一根稻草。从10月16日开始，大盘拉开了一泻千里的疯狂跳水表演序幕！

    而真实的事实是：从10月8日到16日这短短的6个交易日里，机构已经派发了部分筹码，已经兑现了部分账面利润。

    我们从指南针赢富数据可以清楚地看到：从9.28开始大盘指数虽然依然在上涨，而机构（包括单仓1000万以上的大帐户）的持仓指数在下跌！在07.9.28基券持仓比例为15.62%；而到了大盘触到6124.04点的历史最高点的10月16日时基券持仓比例却下降到了15.006%！期间只用了6个交易日！（见图一）

10月16日上证800多家股票的基券持仓比例已经下降到了15.006%

图一

    而到了11月28日：大盘跌到4778.73点的低点时，机构仍在加速减仓。基券持仓比例已经下降到了14.5%！（见图二）

10月28日上证800多家股票的基券持仓已经下降到了14.5%）

图二

    再来让我们来看看12月14日时上面所列几只“三季度基金增持重仓股“的机构仓位吧！（本人目前数据只能看到该日）： 

岳阳纸业基券持仓已经下降到了 57.28%

图三

金黄金基券持仓已经下降到了 49.42%

图四

    而上述几只股票在国庆开市第一天的持仓比例直到笔者截稿为止时都是最高的一天。（见图五）而其后的上涨过程中都是一路减持。而这种持仓下降与股价上涨的背离往往就是暴跌的前奏！而上海汽车在 9.28 季报截止日其基券持仓也达到最高的 49.5% ！（见图六）

中国远洋基券持仓 10.8 日达到最高 61.36%

图五

上海汽车在 9.28 季报截止日其基券持仓也达到最高 49.5%

图六

    同样地，没列在媒体“三季度机构增仓股”视野中的机构也成功地利用人们对季度报表的特殊关注成功地进行派发！比如： 600580 卧龙电器：在三季度末机构持仓比例最大。在 9.30 它的持仓包括基金和券商合计持仓 60% 还多，（见图七）但从 10.8 开市当天就一直进行积极的减仓。一直到 11 月底才停止。

600580 在三季度末机构持仓最大

图七

    通过上述真实的数据我们可以得出一个结论：以往传统的通过公开信息来分析“季度机构增减仓”的方法完全是盲人摸象！是极不可靠的自欺欺人的方法！应该得到最无情，最彻底的抛弃！而如果你真的想通过季度机构增减仓数据来分析主力机构的动向的话，那么目前唯一能够实现的方法就是通过赢富数据。

    但是不是有了指南针赢富数据软件就可以所向无敌在股市中战无不胜？不是！指南针赢富数据软件也只是所有股市分析软件中的一个软件工具而已。而所有的工具都有其自身的局限性。比如，机构建仓时未必都要进行拉高；机构减仓时股价未必都是下跌的。建好仓的股票也未必马上就有短线上涨空间，相反地倒很可能下跌；机构持仓量大的股票未必短线爆发力好于机构持仓量小的股票 …….. 凡此种种，不一而足。因此，我们在重视指南针赢富数据的同时，绝对不能否定其他传统技术分析方法的有效性！而尽可能地把指南针赢富数据和其他传统技术方法完美地结合起来应用，这样才能相得益彰，在股市中取得良好的收益。

    最后引用雷涛主编博客上的一句话来结束本文：“自从赢富数据问世，在股市的江湖中厮杀，没有这件独门的兵器实在是一件很冒险的事情。”